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新兴蓝筹双线布局实现攻守平衡

发布时间:2021-01-07 10:15:53 阅读: 来源:炭化炉厂家

第1财金专讯 从最新经济(310358,基金吧)数据看,宏观经济仍然处于去库存阶段,总需求和价格在缓慢回落,经济仍处在短周期回落。对于这种经济运行态势,平安大华基金公司投资研究部总经理、平安大华策略拟任基金经理颜正华总结为经济“马拉松式”放缓,对于这个阶段的投资策略,颜正华则建议应以“蓝筹+新兴”两条线布局以实现攻守平衡。

经济增长进入衰退末期

颜正华认为,当经济增长周期进入衰退末期,股市进入底部区域,往往是最好的入市时机。目前中国经济正处于衰退末期,一季度GDP增速为8.1%,创下近几年历史最低水平,预计全年GDP增速都会保持在8.3%左右的水平。目前看来,管理层对经济下滑的容忍度较高,8%的增速应该是决策层的容忍下限。决策层希望经济低开稳走,因此再出现像2008年那样出台大级别强力政策的概率非常低。从长期来看,这种“马拉松式”的放缓对经济长期利好,也是中国经济度过转型期最好的模式。“目前中国真实的CPI水平可能就是3%左右,并没有泡沫,未来较长时间段里都可能会保持这个水平,农民工工资刚性上涨以及农产品价格的上涨都导致CPI很难下降到3%以下。”颜正华认为,在全球资源品输入性通胀、中国城镇化建设进一步推进、提升基本保障对中低收入者消费需求的刺激、要素价格改革等因素的共同作用下,居民消费价格指数(CPI)短期内很难快速下降,甚至很可能会有阶段性弹升。但从较长时间段看,受通货膨胀周期和经济增速放缓的影响,通货膨胀同比下行趋势较明朗。

看好大蓝筹及新兴产业

“机构投资者目前越来越看好投资的放松,并强调配置周期股,但目前还难以判断政策和投资放松的力度是否能达到预期。因此相对于重配周期股的激进策略而言,当前还是应该少量配置周期股,同时加大在稳定增长类品种的投资力度,力图达到进攻与防守的平衡。”颜正华打比方说:“投资有时候就像走钢丝,需要平衡杠才能安然无恙的走到对岸,摘取诱人的果实。从现阶段来看,以银行股为代表的蓝筹股就是保证我们能安然走过钢丝绳的平衡杠,而以新兴产业为代表的成长股则是对面诱人的果实。” (和讯)

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