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煤炭行业四季度或现反弹动力dd-【新闻】

发布时间:2021-04-06 06:20:08 阅读: 来源:炭化炉厂家

煤炭行业:四季度或现反弹动力

目前在煤炭价格下行、下游需求乏力、库存高企的多重压制下,煤炭行业正面临盈利增速下滑和估值下调的困境。

业内人士预计三季度是煤炭股风险释放期,这一阶段投资策略仍应以防御为主;四季度随着下游需求改善、业绩回暖,煤炭板块或可企稳甚至小幅回升。

从基本面看,煤炭行业下半年或呈“V”字形走势,即先筑底后小幅回升。受制于国内经济增速回落,电力、建材、钢铁等下游行业需求疲弱,动力煤和炼焦煤仍有降价空间。根据历史经验推测,在政策持续放松的前提下,下游需求或将于三季度末、四季度初得到小幅改善,从而带动整个行业业绩的回暖,但回暖程度有限。

债市:受降息刺激继续走强

央行突然再度降息确认了“降息周期”的来临。下周一,随着银华纯债信用主题债基上市,新一轮的债券热或再度风生水起。

海通证券统计,截至6月29日,上半年债券型基金的业绩在各类型基金中居首位,上涨5.79%,其中纯债基金涨幅超6%。相比之下,股票指数型基金和混合基金,只有4.99% 和4.15%的涨幅。

业内人士指出,在货币政策逐渐转向放松的大背景下,央行再次降息,债市或继续走牛。其中,信用债则受益经济预期好转和流动性趋暖的双重支持,优势更加明显。

建材:回暖将带动投资拐点

宏源证券分析师黄立军指出,在降息周期下,下半年将在2季度政策拐点确立之后,基建、房地产和出口回暖将带动投资拐点和公司EPS拐点依次出现,从而夯实水泥玻纤第三阶段反转向上可持续行情的基石。

黄立军指出,水泥行业投资标的应该从基建复苏拉动、农村建材下乡补贴、价格见底的逻辑、市场协同和行业并购重组这五个维度进行考察。当前最值得关注的投资维度依次为农村建材下乡补贴、价格见底的逻辑、重组再造;玻璃行业的投资标的选择可以从两个角度考察,一是选择业绩对于玻璃价格弹性较大,能够率先受益于玻璃价格上升的公司;二是选择具备技术领先优势,能够通过技术升级保持相对高利润率的公司。

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